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2019年值得配置的军工股略

发布时间:2020-10-16 00:43:46
2019年值得配置的军工股 红彩投资/ 02月28日 09:37 发布

2019年既能抗周期、又能保证业绩持续改善的板块非军工莫属。

军工行业核心逻辑:

还有一个比较冷门的装备幽梦主动效果也略微提高

1、2019年减税降费,其中社保费率的下调,最利好的就是国防军工,其次是通信、计算机、机械设备;(ps:这点多空君在《2019年投资方向》已经提到)

2、军工板块整体超跌严重,有安全边际,外资机构18年三季度逆势加仓;

3、2019年是新中国成立70周年

4、美国国防预算或再创新高,中国军费开支有望继续稳步增长,军费增速拐点向上;

5、军工基本面最悲观时期已经过去,业绩反转将催化板块行情

6、前几年反复强调的军工科研院所改制,有望进一步推动军民融合。而军民融合有三大利器,一是军工定价机制改革,二是股权激励,三是采购制度改革。目前二、三已经落地,重中之重的军工定价机制改革也将落地,2019年有望成为军工大年。

军工行业,可以从三个方向进行选股

1、业绩大概率迎来拐点

尤其是市值小、弹性高、估值低的民参军标的。比如卫士通、瑞特股份等

瑞特股份300600,超70%军工占比的海军装备核心标的,主营产品包括船舰电气化设备与海洋科技智能装备。军品受益于军船订单19年补偿式增长及中长期持续建造,民品受益于民船配套产业集中度提升,公司是舰船配电与机舱自动化系统领域唯一的上市公司。

2、科技军民整合类公司

科技军民融合类公司着眼于新军事变革,包括无人机、新材料、空间基础设施、军用芯片和核心元器件、网络安全、军事数据链传输等。

比如航天彩虹002389,外贸无人机彩虹-4和彩虹-5畅销海外,彩虹-7、-8、-10等新型号具备高空、突防、隐身和垂直起降等性能

3、基本面可能发生重大改变的公司

中航工业集团获批国有资本投资公司,资产腾挪更便利;部分地方在上游供给侧企业改革完成后有望启动制造类企业改革,一些“捧着金饭碗讨饭“的军工企业有望迎来转机,比如湘电股份。

多空君比较看好:湘电股份600416

可能有人会说公司18年前三季度亏损4.3亿,业绩这么差,18年前三季度亏4个多亿,为什么还看好呢?

逻辑很简单:

1、公司18年前三季度业绩亏损,主要是因为风电行业持续低迷,面临风资源匮乏、价格战愈演愈烈、弃风限电状况改善缓慢等困境,全行业处于景气低谷。目前行业状况有所改善,

2、公司董事长已离职,后续可能酝酿大动作,比如剥离亏损的风电资产,聚焦在军工业务上,注入军工资产,则很可能乌鸡变凤凰。

3、估值处于历史低位

4、再退一步讲,目前公司净资产60.26亿,总股本9.46亿,每股净资产=净资产/总股本=6.37元,对比当前股价6元,值得配置!

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